美股 AI 交易上週遭拋售，標普 500 跌 2.7%、費半跌 12.25%；恒指同期漲 5.10%，創 2026 年 3 月以來最佳單週，恒生科技漲 8.61%。本文拆解這筆「東西方科技股反向」的資金流：錢先買平台、後賣硬件，並給出 25,000 與 25,400 兩個關口的雙向情景與四家機構的目標價分歧。

投資者可重點日內公佈美國10月非農數據及下周二（11月10日）公佈的美國10月CPI。市場預計美國10 月非農新增就業人口將僅為5.9萬人，較9 月的新增2.9萬人有所回升。不過，一份強勁的就業報告可能會鞏固市場對明年加息的預期，並對黃金構成打壓。

KOSPI 11 月 6 日盤中暴跌 8.3%、跌破 5,000 點並觸發熔斷，三星 -10%、SK 海力士 -13%；iShares MSCI South Korea ETF（EWY）收 131.65 美元、單日 -13.46%。同一晚費半 -12.25%、Micron -17.46%。跌的是記憶體與槓桿，不是今天的 DRAM 報價；日本名義工資 +4.6%、BOJ 12 月升息 80% 則是第二條壓力。

道瓊 11 月 4 日收漲 1,569.40 點、漲幅 3.03%，為 44 年來選後首個交易日最強表現；同日那斯達克綜合指數僅漲 1.44%，兩者相差 1.59 個百分點。KBW 銀行指數漲 2.43%、VIX 跌 20.26% 至 16.61、10 年期美債殖利率回落至 4.894%，而道瓊距 8 月 5 日高點仍有約 2.5% 的距離。

美國中期選舉或成為美股後續方向選擇的重要導火索。但就短期而言，資金從交易擁擠的科技領域轉向防禦性板塊的趨勢或將延續。投資者可重點關注輝達200美元關鍵支撐，這或被市場視為衡量科技股前景的重要參考指標。

近段時間以來AI股大幅下挫、中東局勢緩和並未引發10年期美債殖利率進一步下跌，這或預示在聯准會控制通脹前，或難以通過降息救市。一旦CPI數據超預期，屆時聯准會加息預期升溫料將令黃金、AI股的近期反彈勢頭終結。

摩根士丹利表示，油價和利率下行可能令美元指數短期承壓，但美元中期走強的邏輯並未改變。

民主黨掌控國會削弱了人工智慧（AI）和關稅預期，銅價和澳幣匯率迎來重挫。

英鎊兌美元（GBP/USD）連續第六日上漲，突破1.35，創9月中旬以來新高。

美國中期選舉正在進行中。根據美聯社即時數據，目前民主黨在眾議院和參議院的席位均領先共和黨。

川普稱暫不打伊朗，布油跌破90美元，WTI原油跌破85美元，雙雙創兩個月新低；聯準會官員放鷹，黃金跌破4100美元>>

週一（11月9日）市場憧憬美伊談判獲得進展，市場風險偏好回升，VIX恐慌指數跌22.2%，回落至20下方。WTI原油重挫逾4%，一舉擊穿87.0美元至86.4美元，創下自8月31日以來逾兩個月新低。美元指數失守102.0，黃金漲近百美元至4140美元。

比特幣失守7.5萬美元，逼近三個月低點；美元下跌，黃金反彈重回4100美元；輝達CEO黃仁勳公開承認婚外情，股價跌超5%>>

美國CPI數據或定調聯準會12月升息預期，黃金4000美元關口面臨考驗。

市場本周將迎來美國10月CPI、PPI數據。儘管市場押注川普的施政在未來兩年將遭到國會掣肘，但其仍握著不少行政權力及政策工具，需警惕市場對中期選舉結果過度消化可能。中東局勢方面，上周五（11月6日）川普稱美軍對伊朗實施了新的有限打擊，這為共和黨在中期選舉遭重挫後美軍首次對伊朗發動攻擊。

加密貨幣集體重挫。比特幣（BTC）跌破7.7萬美元，創一個多月新低。以太幣（ETH）跌破2,200美元，創兩個月新低。

幣安暫停存提款、凍結 25.4 億美元；鏈上估計流出 53 億至 59 億。比特幣從 81,267 跌至 76,616，全網 24 小時爆倉逾 11 億、97% 是多頭。雙底失敗後，量度目標 75,221。

比特幣 10 月 21 日還在 84,012 美元，10 月 24 日一度跌至 79,146，10 月 26 日台北上午報 79,895，8 萬美元關卡失守。現貨比特幣 ETF 10 月 22 至 23 日淨流出 7.735 億美元，24 小時爆倉約 8.1 億美元、多單 6.89 億。本文拆解 AI 股下跌如何傳導到加密市場、82,570 頸線與 77,780 量度目標，並給出兩個證偽條件。

加密貨幣集體下挫，比特幣（BTC）跌至80154美元，創近一個月新低。以太幣（ETH）跌至2315美元，創近兩個月新低。

10 月 10 日全網合約爆倉超過 190 億美元、寫下加密史上最大單日爆倉紀錄；10 月 13 日亞洲時段比特幣再探 80,948 美元、逼近 8 萬整數關，隨後回穩至 82,100 美元附近。本文拆解爆倉的三條導火索（ETF 資金撤退、油價與美債殖利率抽血、監管敘事缺口）、機構目標價與 Polymarket 機率重定價，並給出 8 萬 vs 8.4 萬的關鍵位與兩種情境。

隨著美國加徵銅進口關稅的預期降溫，銅價一度創三個月新低。 花旗將未來0至3個月銅價目標從14500美元/噸下調至13300美元/噸。

即便近期中東局勢緩和、AI通脹降溫，市場仍押注聯准會12月加息概率84.2%。到明年1月累計加息50個基點的概率為21.3%。而在聯准會緊縮週期背景下，投資者需警惕黃金波動性擴大，沖高回落可能。上方關注4200-4240區域阻力。

自美國中期選舉以來，人們對伊朗戰爭早日結束的期望日益高漲，原油價格不斷下挫。

中東局勢降溫讓布蘭特原油自 98.32 瀉到 92.49、單日 -5.93%，避險需求理應同步降溫，但現貨黃金反而自 10 月 30 日的 3,869.85 反彈到 4,133.41，八個交易日 +6.8%。同期 12 月升息定價仍在 78%、美元指數回落到 101.74、RSI 回到 52.97。下一個技術裁判是 4,315.60 的雙底頸線，量度目標 4,540。

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